Пенсійна система росії тріщить під вагою війни: дефіцит фонду зріс утричі

Фонд пенсійного і соціального страхування росії завершив 2025 рік із дефіцитом у $16,1 млрд – утричі більше, ніж роком раніше, і вдвічі більше за будь-який попередній пік. Це вже не локальна проблема одного фонду, а симптом розпаду всієї бюджетної конструкції, яку кремль десятиліттями будував на нафтових надходженнях.

Головним тригером стало обвальне скорочення федерального фінансування – майже на 40%, із $71,18 млрд до $41,39 млрд. москва, яка хронічно недофінансовує власних пенсіонерів, перекинула ресурси на інші статті – і система, яка й без того трималася на трансфертах, почала руйнуватися. Власні надходження фонду виросли на 12,7%, до $161,26 млрд, проте видатки сягнули $228,61 млрд. Страхові внески роботодавців покрили лише близько 70% витрат, решту довелося шукати деінде.

Деінде означає в резервах. На початок 2025 року на рахунках фонду лежало $25,15 млрд, за рік витрачено $15,82 млрд, тобто понад 60% подушки безпеки. Якщо динаміка збережеться, буфер зникне раніше, ніж кремль знайде відповідь на питання, де брати гроші далі.

Нинішній дефіцит перевищив кризові позначки 2015-го ($7,06 млрд) і 2023-го ($7,7 млрд) із великим відривом. Це зробило 2025 рік структурним зламом.

Пенсійна криза – лише один вузол у ширшому розпаді. Дефіцит регіональних бюджетів сягнув рекордних $19,49 млрд, а сукупна нестача ресурсів у всій бюджетній системі рф за підсумками року оцінюється у $107,83 млрд. Фонд все більше функціонує не за призначенням, а як внутрішній фінансовий буфер уряду – інструмент приховування реального масштабу дефіциту.

У 2026 році кремлю, за всіма ознаками, доведеться вибирати між пенсіонерами, армією та регіонами. І цей вибір не матиме безболісного рішення. Прихований секвестр соціальних виплат, затримки компенсацій і подальше перекладання тягаря на регіони стають логічним продовженням уже запущених процесів. Коли фонд остаточно втратить роль буфера, мінфіну стане значно складніше маскувати реальний стан державних фінансів – і ця втрата видимості може виявитися дорожчою за сам дефіцит.